Почему Ref v2 лучше Uni v3

6 min read
To Share and +4 nLEARNs

Введение

Ref Finance v2 привносит в NEAR будущее торговли: AMM с дискретной ликвидностью (DLAMM) с лимитными ордерами. Запуск произойдет в ближайшие недели,  вскоре вы сможете насладиться торговым опытом, подобным CEX, со всеми преимуществами DEX.

TL;DR

  1. Крах FTX указывает на необходимость DEX с торговым опытом, сравнимым с CEX.
  2. Ref Finance запускает свою вторую версию, основными компонентами которой являются дискретизированный AMM ликвидности (DLAMM) и лимитные ордера.
  3. DLAMM — это улучшенная версия концентрированной ликвидности Uniswap v3 с более точным предоставлением ликвидности, повышенной эффективностью использования капитала и почти нулевым проскальзыванием.
  4. Ref v2 также имеет встроенные лимитные ордера. Трейдеры могут размещать рыночные и лимитные ордера с почти нулевым проскальзыванием, что позволяет торговать на DEX в стиле CEX.
  5. Ref v2 можно использовать быстрее и дешевле, чем в любой другой сети, благодаря быстрой завершенности NEAR (1–2 секунды) и маленькой комиссии (<0,01 доллара США).
  6. Дискретная ликвидность AMM — это игра с положительной суммой, в которой выигрывают как LP, так и трейдеры.

После недавнего краха одной из крупнейших в мире централизованных бирж (CEX) FTX, крипто сообщество быстро осознало важность децентрализации. Принятие протоколов децентрализованного финансирования (DeFi), особенно децентрализованных бирж (DEX), росло по мере того, как люди осознавали необходимость прозрачности и самостоятельного хранения своих активов.

Поскольку DEX сейчас важнее, чем когда-либо, давайте посмотрим куда они направляются. В этой статье мы проанализируем эволюцию DEX на ее ярком примере Uniswap и представим следующий этап ее развития: дискретизированную концентрированную ликвидность.

Краткий обзор Uniswap v1, v2 и v3

В ноябре 2018 года Uniswap v1 был запущен в основном как доказательство концепции. Он представил идею AMM, используя математику, стоящую за уравнением постоянного произведения, x * y = k. В то время Uniswap v1 поддерживал только торговые пары ETH-ERC20 и пулы ликвидности (LP).

В мае 2020 года Uniswap v2 был запущен как улучшение по сравнению с v1. Некоторыми из ключевых улучшений были введение пулов ликвидности, пулов ERC20-ERC20, децентрализованного ценового оракула TWAP и флэш-свопов.

В мае 2021 года был запущен Uniswap v3. v3 представила ключевые инновации, такие как концентрированная ликвидность, а также улучшенная безопасность, новые уровни оплаты, разработка оракула и не взаимозаменяемая ликвидность. В целом, основной тезис Uniswap v3 заключался в повышении эффективности капитала для трейдеров платформы и поставщиков ликвидности за счет концепции концентрированной ликвидности.

Какой вид торговли поддерживался в Uniswap v1?

Correct! Wrong!

Что такое концентрированная ликвидность? Какие преимущества это приносит?

В отличие от AMM, где ликвидность просто предоставляется без указания диапазона, концентрированная ликвидность означает, что LP могут распределять капитал в своих предпочтительных ценовых интервалах, что позволяет значительно повысить эффективность использования капитала.

Концентрированная ликвидность выгодна всем сторонам: трейдерам и LP.

LP извлекают выгоду из эффективности капитала за счет предоставления узкого диапазона ликвидности, который, как правило, больше используется трейдерами, что, следовательно, может генерировать в 4000 раз больше комиссий по сравнению с Uniswap v2.

Трейдеры, в свою очередь, выигрывают от более глубокой ликвидности

Uniswap V3 получил широкое распространение в криптосообществе благодаря своей новой модели концентрированной ликвидности. Объемы Uniswap v3 непрерывно росли с момента его запуска, быстро достигнув 97,2% превосходства над Uniswap v2 с точки зрения дневного объема.

Дискретная ликвидность на Ref v2

В партнерстве с iZUMi Finance и Arctic компания Ref Finance с гордостью представляет Ref v2: AMM дискретной ликвидности (DLAMM) с лимитными ордерами. Подумайте о концентрированной ликвидности Uniswap V3, но лучше, и теперь с функцией лимитного ордера, позволяющей использовать опыт торговли на CEX в сети.

AMM дискретной ликвидности против AMM концентрированной ликвидности

Дискретная ликвидность — это сокращение от DLAMM, что означает «автоматический маркет-мейкер с дискретной ликвидностью». Существующие AMM с концентрированной ликвидностью, такие как Uniswap v3, следуют формуле постоянного продукта (X*Y=K), где цена постоянно меняется в зависимости от количества токенов X и Y в пуле. Разработанный iZUMi Finance, AMM с дискретной ликвидностью использует синтетическую непрерывную кривую постоянного продукта с формулой дискретной постоянной суммы (x+y=k), где цены дискретизируются в AMM (см. рисунок ниже).

Это приводит к двум основным улучшениям для AMM с дискретной ликвидностью: уменьшению проскальзывания и более точному предоставлению ликвидности в пределах ценового диапазона.

Какой маркет-мейкер используется в Ref Finance?

Correct! Wrong!

Как Ref v2 улучшает Uniswap V3

Ref v2 не только представляет лучшие части Uniswap v3 (эффективность использования капитала) с его AMM с дискретной ликвидностью, но и делает еще больше, обеспечивает торговый опыт, подобный CEX, который обычно невозможен на DEX со встроенной функцией лимитного ордера. И все это со всеми преимуществами DEX: децентрализованными, безопасными и прозрачными сквозными транзакциями для трейдеров и поставщиков ликвидности.

На Ref v2 вы можете..

  1. Наслаждайтесь высокой эффективностью капитала благодаря AMM с дискретной ликвидностью

Как и в Uni v3, Ref v2 позволяет вам предоставлять концентрированную ликвидность, то есть ликвидность, характерную для определенного ценового диапазона. Это означает, что в качестве LP вы можете обеспечить ликвидность в ценовом диапазоне, который, по вашему мнению, трейдеры используют больше, например, и потенциально собирают гораздо больше комиссий, чем раньше. Как трейдер, вы потенциально можете наслаждаться более высокой ликвидностью в ценовых диапазонах, которые вы часто посещаете, поскольку ликвидность больше не должна распределяться по всему диапазону.

  1. Наслаждайтесь AMM в стиле Uni V3 с меньшими затратами и скоростью

Используя NEAR, Ref может предложить свой дискретизированный AMM ликвидности с невероятно быстрой завершенностью (1–2 секунды) и с незначительными затратами/ 

  1. Размещайте лимитные ордера

По определению, лимитный ордер — это ордер на покупку или продажу актива с ограничением максимальной цены, подлежащей уплате, или минимальной цены, по которой вы продаете. Это типичная функция CEX, использующих книгу ордеров, которая позволяет пользователям программировать ордера в пределах предпочитаемого ими ценового диапазона.

В настоящее время в Uniswap v3 нет надлежащей функции лимитного ордера. Единственный способ — предоставить концентрированную ликвидность за пределами текущей цены и, таким образом, имитировать лимитный ордер. Ref v2, с другой стороны, представляет встроенную функциональность лимитных ордеров. Теперь пользователи могут торговать на DEX, как обычно на CEX 🤯

  1. Размещайте лимитные ордера без ограничения цены

Поскольку Uni v3 позволяет размещать лимитные ордера только окольными путями, после исполнения синтетического лимитного ордера, если или когда цена возвращается к исходной точке, LP больше не могут требовать прибыли от своих ордеров, поскольку заработанные токены были бы возвращены. 

В Ref v2 пользователи могут размещать лимитные ордера на покупку по цене, превышающей текущую цену, после чего алгоритм автоматически выбирает лучшую цену. Это также обеспечивает торговый опыт, аналогичный CEX.

  1. Размещайте лимитные ордера с почти нулевым проскальзыванием

Благодаря AMM с дискретной ликвидностью Ref, который использует силу формулы постоянной суммы, трейдеры могут не только размещать лимитные ордера, но и делать это с почти нулевым проскальзыванием.

Более того, когда трейдеры размещают лимитные ордера на Ref v2, они фактически становятся временными LP для этого пула в этом ценовом диапазоне. Помимо самой современной модели DLAMM, емкость лимитного ордера Ref v2 эффективно добавляет дополнительную ликвидность в пулы, тем самым уменьшая еще большее проскальзывание.

  1. Выгода от приоритета лимитного ордера И справедливой структуры комиссии LP

Введение поставщика ликвидности лимитных ордеров в Ref v2 естественным образом вводит конкуренцию по комиссиям с обычными LP, которые предоставляют концентрированную ликвидность. Чтобы наилучшим образом стимулировать каждую сторону, лимитные ордера всегда будут иметь приоритет с точки зрения порядка транзакции, но сборы LP будут распределяться пропорционально поставщикам концентрированной ликвидности.

Какая биржа позволяет клиентам размещать лимитные ордера без ограничения цены?

Correct! Wrong!

Почему ВАМ это должно быть интересно?

Дискретная ликвидность AMM — это игра с положительной суммой. Все выигрывают на Ref V2.

  1. Поставщики ликвидности: как и в Uni v3, LP в Ref v2 могут максимизировать комиссию за транзакции, которую они взимают со сделок, предоставляя концентрированную ликвидность в определенном ценовом диапазоне, который часто посещают трейдеры. Кроме того, LP также получают все сборы, полученные от сделок с лимитными ордерами. Когда лимитный ордер исполняется, комиссию за транзакцию получает не трейдер, а базовый LP в пределах этого диапазона.
  2. Трейдеры: Трейдеры теперь могут пользоваться большей ликвидностью, а также размещать рыночные и лимитные ордера с почти нулевым проскальзыванием. Когда трейдеры размещают лимитные ордера, они фактически становятся поставщиками ликвидности, которые «делают рынки», размещая предложения на бирже.
  3. Активные маркет-мейкеры: маркет-мейкеры могут снизить стоимость управления LP до гораздо доступной ставки (<0,01 доллара США за транзакцию), с более предсказуемой прибылью и убытком (PnL) и опытом торговли, близким к обмену CLOB.
12

Оставьте комментарий


To leave a comment you should to:


Пролистать наверх